虎年首周创指飙升，如何应对？

本周市场需求鲜为人知

市场需求衍生品分化 赛车场股全线走弱

本周市场需求衍生品继续分化。上证综指周前四个交易日四连阳后周五小幅上升，上半年上升3.02%。

类群加权不足之处，本周市场需求维持沪强劲深弱格局。上证50加权本周上升2.91%，沪深300加权上升0.82%，深证成指下跌0.78%。纳斯达克连续上涨，本周累计下跌5.59%。

财经新闻不足之处，恒生加权上升1.36，恒生科技加权微涨0.28%。

上半年两市成交量略有回暖，但是一直较低，北向资金上半年长时间净流入近290亿元。

表一：本周各加权涨成交量

数据资料来源：Wind，截至2022年2月初11日

产业上，本周原材料、有色、消费品、保险业地壳衍生品走强劲，新兴产业、保健、TMT、工业部门等当年低景气度地壳全线走弱。

以5日涨成交量来看，原材料涨在在，达13.95%，消费品者咨询服务、石油石化、信息化保险业、巴洛克式、非金属、钢铁Corporation、建材、供电及公用事业、金融机构、非金融机构保险业等涨外在6%以上。

机械设备及新兴产业大幅消息传递，成交量时是6%。的电子、保健、机械、货车、国防工业部门成交量外时是过1%。

图一：原材料领涨 机械设备及新兴产业成交量在在

数据资料来源：Wind，里面信一级产业类群，截至2022年2月初11日

东亚金融机构晋信科技先锋该基金会 该基金会经理 于是就看来：短期来看，由于一系列负面原因叠加市场需求情绪，并不需要确实微调会何时终止。但长期以来来看，以TMT、新兴产业、保健等为代表人的成长股代表人了华南地区经济未来会发展的路径，在华南地区经济转型升级的过程里面也会应运而生兼具近现代的优质Corporation。

目前世人瞩目的是，经历本轮微调之后，大多Corporation和地壳的估值已经回到了历史背景相对于低位。因此对于成长股投资者来说，这一轮微调或许也是布局优质Corporation的机会。整整我们会选择淡化赛车场，自下而上去开掘估值相对于合理、且依旧兼具较低成长性的优质形态性机会。

本周最重要数据资料及事件

1月初社会担保受到影响力也增量创单月初历史背景新低

1月初韩圆贷款新增3.97万亿元，营业收入多增3944亿元，新增社融6.17万亿元，营业收入多增9842亿元，M2营业收入为9.8%,上月初为9.0%。M1营业收入为-1.9%，剔除里面秋原因后约为2%，上月初为3.5%。抵押和社融数据资料外时是预想，解决问题第三场。

沈时是

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东亚金融机构晋信宏观方针衍生品 沈时是 看来：

1.年外不足之处，1月初的韩圆抵押余额总量下降0.1pct于11.5%。社融余额总量环比增加0.2pct至10.5%，时是市场需求预想，M1数据资料上升受里面秋原因干扰。

2.从形态数据资料来看，抵押形态发挥极差：

1)跨国Corporation里面长贷营业收入多增600亿元，在2021年的大低基数上解决问题多增，且是2021年7月初以来首次消失营业收入多增。跨国Corporation短贷营业收入多增4300亿，跨国Corporation短贷+抵押担保贡献了社融和抵押最主要的多增大多，可能有金融机构顺利完成第三场冲额度的特殊任务需要的原因，体现跨国Corporation长期以来担保需求还在丧失里面。

2)周边地区短贷营业收入少增2272亿元，里面长贷营业收入少增2024亿元，其里面为了将里面秋比方说的受到影响，又因近期各地周边地区消费品和购房积极性仍较强，地产卖出较强。

3)英国政府普通股发行鼓点前移，营业收入多增3589亿元，跨国Corporation普通股延续下去提升21世纪，营业收入多增1882亿元，两者对社融也有世人注意拉出。

概括：1月初社融和抵押增量世人注意时是市场需求预想，解决问题“第三场”，同时社融形态极差，主要是跨国Corporation短期贷款和普通股拉出。低年外适于证实英国政府拥下降的决心，形态不佳说明拥下降仍有最重要性，所以原先拥下降地壳衍生品仍将长时间。同时历史背景看低抵押后股市发挥往往较好，情调层面则发挥不一。目前在全球加息+华南地区拥下降背景下，价值情调继续占优。

下周最重要瞩目重点

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