爆米花贝氏收购蓝帆互娱6.5%股权 “试水”海外直播能解经营困局？

每经记者 颙 武汉引述 每经实习编辑 徐夏

5月初17日晚间，新三板美国公司的食品（839898，NQ）发布通告声称，美国公司布氏与慈溪钱海大公司管理者两兄弟大公司（实际两兄弟，表列出通称慈溪钱海）签署《股权购协议》，以650万元的价格出售慈溪钱海持有者的杭州蓝帆互娱科技领域实际美国公司（表列出通称蓝帆互娱）6.5%的持股。按此计数，蓝帆互娱本次的投后估值降到1亿元。

蓝帆互娱主要开始运行紧贴南亚美国市场的视频互动厂家“YYLIVE”（启信宝显示，蓝帆互娱主要厂家为“YAYA LIVE”），后者据悉已在寮国取得娱乐播送Top 3的优异成绩。

不过，《每日农业新闻》记者也说明了，的食品在2016年深圳证券交易所新三板后迎来了营收的大幅上升，但是近两年反而近十年亏损，接踵而至了营收巨变，同时销售业务扩大也给美国公司带来了一定的银行贷款压力。

本次出售构成关联交易 蓝帆互娱成立于2020年9月初2日，注册银行贷款1428.57万元。交易前所持股结构为慈溪学姊大公司管理者两兄弟大公司（实际两兄弟，表列出通称慈溪学姊）、慈溪钱海、的食品分别持股70%、17.50%和12.50%。

作为的食品间公司及理事的周铁华，同时是慈溪学姊和慈溪钱海的执行者事务两兄弟人，因此，的食品本次的持股出售也构成关联交易。而的食品的间公司、总裁、实习生董世国也是慈溪学姊的间公司。

事实上，的食品现有的蓝帆互娱12.50%持股也是此前所入股得到。2021年6月初，的食品披露，布氏以1000万元外资得到蓝帆互娱12.50%的股权。以此计数，彼时蓝帆互娱100%持股的投后估值为8000万元。

而本次以650万元外资得到蓝帆互娱6.5%的持股后，的食品将拥有蓝帆互娱19%的持股，蓝帆互娱的投后估值也将降到10000万元。也就是说，不到一年的时间，蓝帆互娱的估值已上升25%。

通告显示，以2022年2月初28日为风险评估基准日，蓝帆互娱的风险评估值为10098.37万元，增值约8778万元，不过，的食品在通告当中都未披露蓝帆互娱的资本数据。

5月初18日，的食品总体部分人则在电话采访当中向《每日农业新闻》记者透露，蓝帆互娱目前所仍在投入期，暂时仍处于亏损平衡状态。

“本次交易定价是在资本风险评估报告书的基础上，基于蓝帆互娱开始运行当中的紧贴南亚美国市场的互联网视频互动厂家‘YYLIVE’，该厂家美国市场前所景更佳，有更佳的业绩考虑到，自成立以来，美国公司销售业务收入持续超强考虑到上升，期货市场经双方谈判确定，定价不合理公允。”的食品在通告当中补充道。

近年毛利率快速增长滑落 的食品主要开始运行着视频新大媒体“的食品网”和快速移动精准营销的平台“巫师快速移动”，其当中的食品网是数家以PGC内容为主的生活类短视频的平台，巫师快速移动则向广告主提供基于大数据的数字营销一站式。

因此，的食品声称，本次出售蓝帆互娱6.5%的持股，是为了优化美国公司战略的设计，也是美国公司拓展销售业务的重要举措。

据铍大媒体此前所引述，蓝帆互娱为前所TikTok南亚播送销售业务经理徐卫东创办，作为以南亚为主要目的美国市场的视频互动出海都是，2020年12月初，蓝帆互娱推出的播送的平台YAYA LIVE在寮国完全免费。而按照徐卫东在2022年一次专访当中的说法，YAYA LIVE已在寮国取得娱乐播送Top 3的优异成绩。

在在，自2016年深圳证券交易所新三板以来，的食品多年来保持营收上年上升。偏爱是在2021年，的食品的营收降到3.07亿元，上年上升153.31%。而与此同时，的食品的毛利率也从2017年的64.13%一路滑落至2021年的1.60%。这也使得的食品自2020年以来转回亏损状况，其在2021年应属深圳证券交易所美国公司间公司的扣除非经常性逐日后的销售收入亏损额扩大至1824.36万元。

对于的食品的营收境地，上述的食品总体的部分人也向记者声称，这一总体是由于近几年全国性互联网行业的状况有所变化，一些广告宣传大户，如职业培训、游戏、金融行业等都受到了一些政府制约，这些高价外资者的重新加入，不会制约到整个价格体系，进而制约到了美国公司的盈亏；另一总体则是因为全国性人口全额有增无减，互联网大公司处于流通量美国市场上比较激烈的恶性竞争状况当中。

此外，《每日农业新闻》记者说明了，的食品如今也已面临一定的银行贷款压力。截至2021年末，的食品的流动比率为1.15，货币银行贷款余额仅为441.45万元。的食品在2022年3月初定向增发募得银行贷款950万元以后，如今又之后定增募得银行贷款50万元，而上述募得银行贷款均布氏用于补充美国公司流动银行贷款。

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