药明康德的隐忧，总现金增加逾60亿，毛利率持续下滑

ion被列名旧金山商务不予核实清单（UVL），虽然药明理连续性主义公布澄清公告，并突显Corporation全都UVL清单总括，但美国市场确实并不一定有钱，以至于药明理连续性主义、药明生物的股价下挫。

3月23日，药明生物CEO陈智胜称之为有望尽快速解决UVL清单问题，不过，最终如何，尚很难有明确确知。

偿债控制能力持续回落，技术开发支出率略高于凯莱英

做到销售支出、销售额双增加的药明理连续性主义，股东权益、债、保证金流情况又是如何呢？

简报紧接著，药明理连续性主义股东权益共约551.27亿元，其总括流向股东权益、非流向股东权益共五219.86亿元、331.42亿元，营业支出增加共五-4.66%、42.66%；很多人一提的是的债共约163.70亿元，其总括流向债、流向股东权益共五129.85亿元、33.85亿元，营业支出分别增加63.94%、-40.11%。

同花顺信息显示，偿债控制能力高效率之外，2018年至2020年，药明理连续性主义的流向比率共五3.14、1.91、2.91，速动比率共五2.76、1.56、1.69。而在2021年，药明理连续性主义的流向比率、速动比率之前回落，且打破新低，共五1.69、1.14，以此来看，Corporation的若无控制能力不大回落，短期偿债控制能力不大减弱。

具体到2021年，药明理连续性主义总保证金（货币资金+交易连续性金融工具）为87.66亿元，比2020年148.55亿元减少了60.89亿元，降幅为40.99%，而很多公司、所得账款共五59.05亿元、46.20亿元，营业支出分别增加119.86%、26.05%，两者共约总计105亿元，分之二当期流向股东权益的%高47.87%。

对于货币资金的大幅减少与所得账款的大幅增加，药明理连续性主义在年报总括没有给出解释，而对于很多公司的快速速提高，Corporation称之集中于要是CRDMO 业务范围规模扩展到，产能改善，用者消费者 订单提高，很多公司备库量持续上升。

具体来看，很多公司总括主要以在产品线集中于，为21.95亿元，营业支出大幅增加198.08%，紧随的分别是库存商品、物料，共五12.87亿元、11.37亿元，很多公司跌价准备为6448.81万元，营业支出增加105.17%。

流向债之外，药明理连续性主义短期借款为22.61亿元，营业支出增加83.86%，应付账款为19.31亿元，营业支出增加107.70%。对此，药明理连续性主义称之为增设的短期借款用于补充运行资金及各类投资这两项需求，应付账款则伴随着很多公司增购提高而增加。

保证金流之外，药明理连续性主义业务社会活动产生的保证金流折合为45.89亿元，营业支出至少增加15.49%，大幅略高于营业额、销售额的耗电量，投资社会活动产生的保证金流折合、筹资社会活动产生的保证金流折合均为信佛流向，共五48.39亿元、17.24亿元，让药明理连续性主义保证金及保证金等价物信佛提高额也为信佛流向，为20.53亿元。

支出支出之外，2021年药明理连续性主义的销售支出、管理支出、技术开发支出共五6.99亿元、22.03亿元、9.42亿元，营业支出分别增加18.78%、19.81%、35.91%，作为CXO顶上，药明理连续性主义的技术开发支出竟然远远略高于管理支出，这在；也意料之外，而令人吃惊的技术开发管理人员的月薪上面。

2021年，药明理连续性主义、凯莱英、康龙变作、泰格医学的技术开发支出率共五4.11%、8.35%、2.04%、4.06%，药明理连续性主义的技术开发支出率至少排第二位，被凯莱英跑向。

在药明理连续性主义的为数众多雇员当总括，数量更大的技术开发管理人员长期是Corporation的众多特点，2021年技术开发雇员近28841人，分之二总雇员%近82.61%，不过，令人惊讶的是，管理人员支出至少为6.85亿元，据统计最低工资为2.38万元仅仅。

试问，药明理连续性主义数量为数众多的“技术开发管理人员”，具体情况又是如何？Corporation对于技术开发管理人员又是如何概念的？是否无需挤一挤“水分”呢？

现今，国际间CXO跨国公司比欧美CXO更具竞争者，主要是国际间CXO有明显的工程师红利，国际间医学承接免费据统计运输成本远略高于欧美同行，国际间医学承接免费Corporation的据统计运输成本均在10万美元/人/年以下。

简单来说，就是国际间人力运输成本略高于国外，国际间CXO跨国公司在在“人口红利期”，就是不告诉药明理连续性主义对于技术开发管理人员的推崇相对如何了？欢迎相关技术开发管理人员网志透露一下。

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