华泰期货原油日报20220818：原油出口再创新高，EIA原油库存降幅超预估

■ 头版与重要数据

1. WTI 9月末油田期货收涨1.58美元，去年1.83%，周报88.11美元/桶；布伦特10月末油田期货收涨1.31美元，去年1.42%，周报93.65美元/桶；上期所油田期货2210选择权夜盘收涨1.22%，周报670.50元人民币/桶。

2. 美联储就会议纪要：组织者赞同看来，“几乎没确凿证据”表明财政赤字负荷悄悄减弱，能够相当长的时间才能解决问题。

3. 消息人士：随着在此之后2015年伊朗核协议的努力升温，伊朗上都悄悄争取保证，即如果未来的英国总统退出该协议，它将得到补偿。

4. 英国至8月末12日第二集EIA油田储藏 -705.6万桶，短期内-27.5万桶，前值545.7万桶。英国至8月末12日第二集EIA俄克拉荷马州库欣油田储藏 19.2万桶，前值72.3万桶。英国至8月末12日第二集EIA汽油储藏 -464.2万桶，短期内-109.6万桶，前值-497.8万桶。英国至8月末12日第二集EIA精炼油储藏 76.6万桶，短期内44万桶，前值216.6万桶。英国至8月末12日第二集EIA精炼厂设备利用率 93.5%，短期内94.1%，前值94.3%。

5. EIA周报告：英国亦同油田自产缩减289.0万桶/日至500.0万桶/日。亦同英国欧洲各国油田产量减缓10.0万桶至1210.0万桶/日。

■ 投资额逻辑

昨日EIA公布储藏数据，其中商业化油田储藏降幅700万桶，远高于市场短期内，从其实影响因素来看，主要是英国油田自产继续大幅缩减，除此以外数据显示英国油田自产早就达到年有的500万桶/日，这与我们末期判断赞同，即此前英国油田累库来得多中西部炼厂意外停产导致，在WTI-Brent价差扩大的情况下，英国自产国缩减必定就会磨碎这部分的储藏，因此英国累库来得多是抛储与自产旋律问题，而非供需矛盾，不过能够注意的是，英国油田大量自产对布伦特价差结构显现出了明显冲击，当前西非、北海等油田实货贴水也出现显著回落，这也符合我们末期判断，即在没东欧显著增产的情况下，欧洲就会通过进口来得多英国油田的方式来补充俄油缺口，但现阶段俄油制裁准许尚未终止，所以当前欧洲的供应缺口还不明显，但到了四季度，我们看来英国油田高自产必定就会视作常态，同时也将加速英国商业化油田储藏的磨碎。

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