中银证券：获取科达利增持评级

2022-04-06中的银该协会商业银行股份集团有限Corporation李可伦对科达利进行研究成果并发布了调查报告《需求量壮大减速，蟠龙威望稳固》，本报告对科达利给出增持打分，也就是说股票为144.71元。

科达利(002850)

Corporation发布2021年年报，利润大幅增长；Corporation需求量壮大不遗余力，关键技术和成本优势险胜，蟠龙威望稳固；保持牢固增持打分。

中空打分的这两项

2021年利润销售收入大幅增长203%：Corporation发布2021年年报，全年实现营收44.68亿元，销售收入增长125.06%；实现归属于上市Corporation股份的；大利润5.42亿元，销售收入增长203.19%；扣非利润5.15亿元，销售收入增长218.40%；2021Q4营收14.80亿元，销售收入增长93.66%，环比增长24.95%；利润1.67亿元，销售收入增长108.15%，环比增长7.07%。Corporation业绩符合预期。

利润能力理论上稳健：2021年Corporation实现毛汇率26.25%，销售收入回升1.91个百分点，；大汇率12.21%，销售收入增强3.28个百分点。Corporation后续上半年通过关键技术优化、设备预览等形式进一步降本，同时随着需求量利用率和良率的进一步增强亦上半年对降本产生成就。

需求量总体布局急剧壮大，绑定大顾客共同持续发展：Corporation与CATL、中的创最初航、亿纬锂能、蜂巢能源等国内险胜厂商及LG、山崎、特斯拉、Northvolt、三天狼星等该协会享有盛名动力电池及汽车制造跨国企业建立了牢固、曾一度的策略共同开发关系。Corporation减速推进万州、惠州以及西欧德国、斯德哥尔摩、斯洛伐克等需求量的规划延迟，需求量壮大上半年对顾客快速增长的效益形成有效配套，并能与顾客实现共同持续发展。

4680电池上半年打开结构件增长最初维度：4680存储容量及蒸汽轮机等性能优于2170电池，上半年成为重要产业化同方向，结构件关键技术壁垒亦高于2170电池。Corporation总体布局险胜，具备4680电池结构件生需求量力，上半年给与于产业趋势带来的最初增维度。

；大资产

在也就是说股权下，结合Corporation年报与行业情况，我们将Corporation2022-2024年数据分析每股收益调整至4.81/7.45/9.84元（原2022-2023年数据分析为3.69/5.38元），完全一致市盈率30.7/19.8/15.0倍；保持牢固增持打分。

打分面临的主要可能性

商品价格竞争时是预期；市场份额下滑可能性；顾客集中的的可能性；产业政策不达预期；最初能源汽车中的游效益不达预期；SARS影响时是预期。

商业银行之天狼星数据中的心根据近三年发布的研报数据计数，东吴商业银行阮巧燕研究成果员团队对该股研究成果较为透彻，近三年数据分析灵敏度均值为78.94%，其数据分析2022年度归属；大利润为利润12.33亿，根据现价换算的数据分析PE为27.36。

最最初利润数据分析明细如下：

该股最近90同一时间共有5家独立机构给出打分，购入打分5家；过去90同一时间独立机构期望均价为167.4。商业银行之天狼星；大资产研究成果工具显示，科达利（002850）好Corporation打分为3天狼星，好商品价格打分为2天狼星，；大资产综合打分为2.5天狼星。(打分以内：1 ~ 5天狼星，次于5天狼星)

以上内容由商业银行之天狼星根据公开数据整理，如有问题请联系我们。