摩根资产经营管理首席策略师：“我们离衰退只有一阵风之遥”

几个月来，霍华德资产管理该公司（JPMorgan Asset Management）总裁兼全球性策略师戴维MLT-布朗（Did Kelly）以前在抛开新泽西州工商业有否就会面临萎缩。去年早些时候，他普遍认为工商业萎缩的确实性“几乎是一半一半”，尽管他劝告投资者者之后投资者股票。

今天他的说法略有转变，布朗都只在一次采访中对此：“相比之下来看，目前为止新泽西州工商业受到的再加似乎还不能严重到让我们面临萎缩的地步。”

然而，这位资深战略主管对此，今天还不是自满的时候。他引述，证券计价在硬着陆和软着陆彼此间摇摆不定，因此工商业目前为止还不安全和。

布朗知道：“这即便如此是一种担忧，你很有确实受到绞死。比如知道，忘了联邦基金证券市场，甚至在今年，因为我们在工商业有否更加强后者确实显示出一些疲软痕迹各个方面有点西行反弹。”

布朗知道：“我们离萎缩只有一阵风相距仅。这并不是知道工商业将受到比即使如此更大的冲击，而是任何充分就业的工商业都也就是说比以更快低速壮大的工商业更加持久。”

布朗知道，除了可能会进行改革的央行外，工商业面临的一个关键不确定性是快要恢复学生贷款还款，这将必要性再加疲软的消费者财政支出。这将给布朗所知道的临近死亡者的“狼人该公司”随之而来麻烦。

他知道：“你将看到一些企业倒闭，如果消费者财政支出弱化，这种情况确实就会减慢。”

布朗对此，另一个令人担忧的原因是周边地区银行确实再度显现解决办法。虽然他都只不能看到该行业显现任何裂开，但他执意忽略这一不确定性，尤其是在收益率必要性回落的情形。

此外，布朗知道，投资者者总有一天必须忽略地缘政治冲突或自然灾害等不可预测的解决办法，这些解决办法就会冲击新泽西州的基础设施或国家有。

尽管在不确定的情形控制局面的冲动确实很强烈，但布朗督促投资者者绝不就会用他们的银子做出极端的故意。他知道，他们的默认摆出应该是将资产密集到不同的因素和情调上，然后再根据须要进行简化。

因此，尽管新泽西州大盘股净值很高，有回调的不确定性，但布朗对此，如果这些该公司之后突出表现，即便如此值得在这些该公司持有少量头寸。

“对于主动型基金经理来知道，这无论如何确实是减持净值不合理的股票的仍要，但你不须要填满它，”布朗知道：“我只是觉得，你须要自律，去买那些标价合理的东西。”

布朗知道，目前为止最无论如何的投资者是在欧陆、日本和新兴市场。

责任编辑：于健 SF069

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